【研究报告内容摘要】
投资要点 本周策略观点:1、2020年至2022年是5g建设的投资高峰期,运营商的资本开支对5g投资建设持续加码:2运营商共同加码云、大数据等创新业务,5g下游应用成为拉动收入增长的驱动力;3、疫情爆发带来流量激增的需求,持续看好云计算以及idc等产业链景气度持续提升。
行业动态及点评:三大运营商年报关键数据对比;全球网络带宽告急,美国六巨头下调欧洲视频流质量,避免居家带来网络拥堵;工信部印发《关于推动5g加快发展的通知》。
行业前瞻:2020年商用大会(2020.05.26)
首推组合:中兴通讯(000063)、中际旭创(300308)、光环新网(300383)、数据港(603881)、淳中科技(603516)、中国联通(600050)、中新赛克(002912)、中科创达(300496)、中石科技(300684)、中新赛克(002912)、移为通信(300590)、世嘉科技(002796)、俊知集团(港股1300)。
建议关注组合:运营商/铁塔:中国移动(0941)、中国联通(0762)、中国电信(0728)、中国铁塔(0788);idc:宝信软件(600845)、奥飞数据(300738)、佳力图(603912)、鹏博士(600804)、杭钢股份(600126)、沙钢股份(002075)、城地股份(603887)、立昂技术(300603)、世纪互联(vnet)、万国数据(gds)、南兴股份(002757);pcb:崇达技术(002815)、深南电路(002916)、沪电股份(002463);天线射频:通宇通讯(002792)、硕贝德(300322);光模块:光迅科技(002281)、新易盛(300502);光纤电缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522);云计算:优刻得(688158)网宿科技(300017);服务器/路由器/交换机:兴森科技(002436)、紫光股份(000938)、浪潮信息(00977);车联网:移远通信(603236)、移为通信(300590)、高新兴(300098)、佳都科技(600728);线上教育:世纪鼎利(300050)、立思辰(300010);线上办公:亿联网络(300628)、会畅通讯(300578)、二六三(002467);uwb:浩云科技(300448)。
市场回顾:近一周通信(申万)指数下跌3.02%;沪深300指数上涨1.56%;行业跑输大盘4.58pp。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期风险,行业增速放缓风险

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