【研究报告内容摘要】
本周板块表现: 本周上证综指报收3083.79,本周上涨2.62%,深证成指上涨4.13%,化工板块(申万)上涨3.93%。
本周个股表现: 本周化工板块涨幅居前的个股有拉芳家化、青松股份、碳元科技、芭田股份、江山股份、百合花、再生科技、奥克股份、康普顿和海油工程。其中,受益于网红经济概念关注度提升,拉芳家化迎来周四、周五两涨停;受中东局势再度紧张的影响,原油板块普涨,康普顿、海油工程受益。
伊朗将军遇刺恶化中东局势,原油供应不确定性增加推涨短期油价:本周ice布油报收68.70美元/桶,本周上涨2.83%。1月3日伊朗“圣城旅”指挥官苏莱曼尼遭受美国火箭弹袭击身亡,美伊关系紧张,当天布油最高跳涨4.6%。中东地区2019年下半年以来相继发生英国、伊朗油轮被扣押,沙特原油设施和伊朗油轮被袭击等事件,考虑到中东地缘政治造成国际原油供给的不确定性,我们认为油价短期内将震荡上行。
央行降准释放长期资金:1月3日央行宣布降准0.5,大约释放长期资金8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。
重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有原油现货(+6.1%)、丙烯(+4.5%)、pvc(2.7%)、甲醇(+2.3%)、乙二醇(+2.3%)。受中东地区伊朗局势紧张的影响,本周原油现货涨幅较大;受原油价格上行的影响,丙烯、pvc、甲醇、乙二醇等炼化下游产品的价格均有不同程度的跟涨。
投资建议:考虑到大宗化工品整体尚处于低迷状态,建议重点关注轮胎和新材料板块。其中,之前受天嘉宜爆炸事件影响停产的苏北化工企业,近期陆续启动复产程序,中旗股份有望受益;受益于海外产能的释放,轮胎上市公司的业绩普遍有较强支撑;昊华科技的核心产品ptfe受益于5g建设带动覆铜板需求增加,市场空间较大;《建设工程抗震管理条例》有望落地,将带动建筑减隔震行业的市场空间大幅扩容,震安科技作为行业龙头将充分受益;另外宏大爆破hd-1和jk项目先后获得出口批复,军工业务值得关注。
风险提示:原油供给大幅波动,贸易战形势继续恶化,汇率大幅波动。

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